Reservas, fondos no restringidos y diversificación de la financiación

1La política de reservas

Una política de reservas, adoptada por el consejo de administración, responde a cuatro preguntas:

• Por qué: cubrir los retrasos de pago de los donantes, financiar las indemnizaciones por fin de contrato, reaccionar ante una emergencia antes de cualquier financiación, absorber una pérdida cambiaria o un coste declarado no elegible.
• Cuánto: un objetivo calculado a partir de los riesgos, no una cifra arbitraria.
• Quién decide su utilización: umbrales de autorización (dirección, tesorero, consejo).
• Cómo reconstituirlas: plan a 2 o 3 años cuando se utiliza la reserva.

Cálculo basado en los riesgos. Ejemplo de una ONG de 12 millones USD al año:

Es decir, alrededor de 1,3 meses de gastos totales. Una reserva objetivo justificada de este modo es mucho más fácil de defender ante el consejo, los donantes institucionales y los donantes privados que unos «tres meses» tomados de un manual.

2Los fondos no restringidos, un recurso estratégico

Los fondos no restringidos (donaciones privadas libres, cuotas, ingresos propios, algunas financiaciones institucionales plurianuales flexibles) son escasos: a menudo menos del 10 % de los ingresos de una ONG humanitaria. Sin embargo, son los únicos que permiten:

• responder en las primeras 72 horas de una crisis;
• cubrir los costes que los donantes no pagan (captación de fondos, innovación, preparación, déficit de costes compartidos);
• entrar en un país o un sector antes de que un donante se comprometa;
• constituir y reconstituir las reservas.

La regla de oro: los fondos no restringidos deben asignarse por decisión explícita, en el presupuesto anual de la organización, y no consumirse por defecto para cubrir los déficits. Una organización que «descubre» a final de año que sus fondos libres han cubierto sobrecostes de proyectos ha perdido su libertad estratégica sin haberlo decidido.

3Diversificar: costes y rendimientos

Cada fuente de financiación tiene un coste de adquisición y un rendimiento. El ratio útil: coste de la captación / importe captado (o su inverso, el retorno de la inversión).

• Donantes institucionales: grandes importes, coste de redacción y de cumplimiento elevado, fondos restringidos.
• Fundaciones: importes medios, a menudo más flexibles, relación a largo plazo.
• Donaciones individuales: coste de arranque elevado (la primera donación suele costar más de lo que aporta), pero los donantes regulares son rentables a lo largo de varios años.
• Sector privado: mecenazgo, alianzas técnicas o logísticas, a veces en especie.
• Ingresos propios: prestaciones (formación, estudios, alquiler de almacén), que deben verificarse con el estatuto fiscal de la organización.

Ejemplo. Una campaña de captación de donantes regulares cuesta 60 000 USD y capta 1 000 donantes a 15 USD al mes. El 30 % abandona el primer año; a partir de ahí, se suponen 1 000 × 70 % = 700 donantes activos de media durante 3 años. Ingresos a 3 años ≈ 700 × 15 × 36 = 378 000 USD. Retorno: 378 000 / 60 000 = 6,3 dólares por dólar invertido, pero con un primer año probablemente deficitario. Por tanto, se necesitan fondos para invertir antes de cosechar.

4Los fondos comunes y la financiación anticipatoria

Varios mecanismos de financiación humanitaria tienen exigencias financieras particulares:

• Fondos humanitarios de país (CBPF, gestionados por OCHA): abiertos a las ONG nacionales e internacionales tras una evaluación de capacidad que fija un nivel de riesgo. El nivel determina el tamaño máximo de los proyectos, el ritmo de los tramos y la frecuencia de los controles.
• CERF (Fondo Central para la Acción en Casos de Emergencia): financia a las agencias de las Naciones Unidas, que después subfinancian a socios.
• Fondos de arranque de emergencia de las ONG (redes del tipo Start Network): decisiones en 72 horas, informes simplificados pero plazos de gasto muy cortos.
• Financiación anticipatoria: fondos liberados antes de un choque previsible (sequía, inundación) sobre la base de umbrales de activación; los procedimientos de compra y de pago deben estar preparados de antemano.

Ejemplo de nivel de riesgo. Una ONG clasificada como de «riesgo alto» por un fondo de país recibe sus fondos en tres tramos (por ejemplo, 40 %, 40 %, 20 %), con control financiero antes de cada tramo. Clasificada como de «riesgo bajo», puede recibir el 80 % a la firma. Lo que está en juego para la tesorería es considerable: invertir en sus sistemas para mejorar su clasificación es a menudo la mejor inversión financiera de una ONG nacional.

5Financiación innovadora

Más allá de las subvenciones, el sector experimenta con varios instrumentos:

• Seguro paramétrico: un pago se activa mediante un índice (lluvia, velocidad del viento) en lugar de mediante la evaluación de las pérdidas. Ejemplo: mecanismos regionales africanos de seguro contra la sequía.
• Bonos de impacto (impact bonds): unos inversores prefinancian un programa; el pagador final reembolsa con un rendimiento si se alcanzan los resultados acordados. Exigencia: medición rigurosa de los resultados y costes de estructuración elevados.
• Financiación combinada (blended finance): combinar subvenciones y préstamos o garantías para atraer fondos privados, más habitual en la recuperación que en la emergencia.
• Finanzas sociales islámicas: zakat, waqf, sukuk de vocación humanitaria, con reglas de elegibilidad propias sobre los beneficiarios y las inversiones.
• Pago por resultados: el donante paga por resultado verificado (por ejemplo, por niño vacunado), lo que transfiere el riesgo de desempeño a la organización.

Antes de adoptar un instrumento innovador, hay que preguntarse: ¿quién asume el riesgo si no se alcanzan los resultados, y tiene la organización reservas para absorberlo?

6Inversiones y gestión de los excedentes de tesorería

Una organización que tiene reservas o anticipos importantes debe contar con una política de inversión prudente, adoptada por el consejo:

• Prioridades: seguridad del capital, después liquidez, después rendimiento, en este orden.
• Instrumentos aceptables: cuentas remuneradas, depósitos a plazo en bancos sólidos, títulos públicos a corto plazo. Ninguna inversión especulativa.
• Diversificación de los bancos: no concentrarlo todo en un solo banco, sobre todo en un país frágil.
• Intereses sobre fondos de donantes: muchos contratos exigen que los intereses generados por los anticipos se declaren y se utilicen para el proyecto, o se devuelvan.
• Consideraciones éticas y religiosas: exclusión de algunos sectores, preferencia por productos conformes a las finanzas islámicas según el contexto.

Ejemplo. 1 000 000 USD de reservas: 400 000 en cuenta corriente y cuenta remunerada (liquidez inmediata), 400 000 en depósitos a 3 meses escalonados, 200 000 en depósitos a 12 meses. Al 4 % anual en los depósitos a plazo y al 1 % en la cuenta remunerada (en la que hay 300 000), el ingreso es de unos 600 000 × 4 % + 300 000 × 1 % = 24 000 + 3 000 = 27 000 USD al año, sin comprometer la capacidad de reacción.